渝爱保
觉得最近运气好到爆。
有人要给我买房。
（一辈子太长，得滑动着看）
我的天呐！
我自问也就是颜值高、懂点保险，何德何能被这样宠爱。
后来有个朋友问我，我才发现原来是群发的！
好气呀。我把他删了。
最近打开门红，估计很多朋友都收到了这样的信息。
这个产品在我们后台的咨询量非常大，很多人都在问这个产品怎么样。
应广大人民群众的邀请，今天做一个分析。这个分析思路，可以应用到
当然，我从不认为有绝对好/绝对坏的产品，个人认知和偏好也不同。
因此，今天只谈思路和个人喜好，不谈优劣。
形式上来看，这产品实际上是年金+万能。
下面这张图的表述比较清楚：
年金部分：
每年交一笔钱，交3年。从第5年开始，每年返还一定量的金额。返多久呢？一共返到第15年结束。
万能险部分：
可以简单理解成一个稳健的理财账户。
年金不是从第5年开始返钱了吗？这钱存银行也是存，放到万能险里吧。保险公司扣掉运营成本和账户管理费以后，给你计息存储。图中的5%，就是利息率。
当然，5%是预计的，这个产品的保证利息率是1.75%。
除此之外，产品有一部分保障属性。被保人去世了，将赔付：
①年金部分：已交保费与现金价值的较大者
②万能险部分：在下面两者中取较大者：主险保单账户价值，与（所缴保费-累计领取-累计年金领取）
可以看到，这个产品主要还是理财属性。
确定了属性，我们下面正式进入分析。
谈到理财属性，避不开的是风险和收益。
风险不必多言。刚才提到的年金领取，以及万能账户1.75%保底收益，这些都是写在合同里的。换言之，也就是刚性兑付。
即便保险公司倒闭，也必须兑付（参考保险法）。
那么，在刚性兑付的前提下，多少收益率能让你满意？
这是今天要分析的重点。
不过，年金是一长串现金流，真算起来还真有点复杂。
怎么算呢，教你一个超好用的小工具——IRR
先介绍一个概念，IRR，也就是内部收益率。
在10%的年化收益率下，今天的100元，和明年今天的110元，价值相等。
同样地，如果明年今天的110元，和今天的100元等值，那么收益率是多少？当然是10%。
这也就是我们所说的，货币的时间价值。
不同时间发生的现金流，绝对值不一样，但是时间价值相同。
那么IRR是什么呢？
就是当不同时间点的现金流发生时，让流出和流出价值相等的收益率。
算起来就复杂了，不过好在，Excel提供了简单的解决方案。我们只需要输入现金流，再写个公式就搞定了。
我们把产品计划先拆开再综合。
先只看年金的部分。
我们假定这个保单2019年1月1日正式生效。
保费投入记为负，算作投入；年金给付记为正，算作收入，可以得到一系列现金流。
说起来不好理解，我做了个视频给大家：
如果只计算年金，相当于15年，每年平均年化复利1.95%的保本理财。
给你5秒钟，考虑一下这个理财你是不是能接受。
然后我们算万能账户。
再看一遍这个图：
请注意，图中右侧标记的XX年后，表示的是如果当年度一次性取出来的金额，不是累积值！不是累积值！不是累计值！
举例子就是：
应该领取的年金你一直都没取，放到了万能账户中复利计息，也一直不取。
一直不取，直到第15年，账户中有56万。
一直不取，直到第20年，账户中有70万。
……
一直不取，直到第65年后，账户中有426万。
……
明白了吗？能累积到那么多完全取决于两点：
第一，万能账户复利能达到5%
第二，这笔钱一直存着，不拿出来。
那么，等效出来的实际收益率，是这样的：
这是万能账户按照宣传的5%进行计算，如果按照保底的1.75%计息，年复利只会更低，连2%都不到
IRR是个好东西，希望大家都会用。
总结一下，那个声称要养我一辈子还买房的那个，其实是个年金+万能。
乐观预期下，20年期复利在3.34%左右；25年期复利在3.59%左右；35年期在3.89%左右。
注意，要达到这个收益水平，钱放在账户里不能取哦！
当然，这是在乐观预期下。
如果按照承诺的保底计算，不论期限，复利率在2%以内。
你觉得怎么样？
乐观预期，我觉得还行。
按保底承诺，我就不太想要了，还不如余额宝。
