渝爱保
上周清仓了可转债大饼后，有评论问我，这笔钱有啥好去处？
我打算先买一些风险较低的产品，等接下来的好机会。
我一直认为，对于工薪家庭来说，低风险投资至少要占50%以上，如果投资水平没那么高的，这个比例甚至可以更高。
因为在我们赚钱爬台阶的过程中，最重要的是本金的安全性，也就是不赔钱。要知道，人生中的一次巨亏，就能让之前所有的积累化为乌有。
就好像，人生一场大病就会花光大部分甚至所有的积蓄，所以要配置保险。
低风险理财和保险，都是人生保障体系的一部分。
今天来聊聊养老FOF，最近挺火的。
1、
首先给一些没接触过的朋友科普一下——
FOF，全称叫Fund of Funds，翻译过来就是，能投资基金的基金。
普通的基金只能买股票和债券，而FOF，不仅可以买股票和债券，还能直接买基金。简单说就是，让基金经理帮我们去研究基金、买基金。
例子：随便找的一个FOF的前十持仓
主动型基金有消费、医药、新能源……等不同主题的基金，FOF也一样，它也有不同的主题。
其中有一个主题是养老。
我们把它叫做养老目标FOF，简称养老FOF。
现在市面上卖的养老FOF有两种：
一种是投资策略不固定，根据退休时间来调整（目标日期养老FOF）
比如南方养老2035年三年A，就是假设买基金的人，退休时间在2035年前后。
那么时间离2035年越远，基金投资风格越激进，风险越高，比如持仓股债7：3；
时间离2035年越近，基金投资风格越稳，风险越低，比如持仓股债2：8；
到达2035年后，基金的风险降到最低，不图赚大钱，只求有一个长期稳定的收益。
这其实跟我们自己投资是一样的道理，20岁激进，30岁求稳，40岁保守，年纪越大越亏不起。
另一种是投资策略一开始就固定了，以后不会改变（目标风险养老FOF）
比如兴全安泰平衡养老，它的投资风格就是稳健，预计收益和风险水平比债基和货基高，但是比股基低。
它的历史收益也确实很稳。
成立三年来，收益曲线都很平滑，波动小，很少有大起伏。
跟沪深300和其他基金比，稳健很多。
而且很抗跌，成立以来的最大回撤，在2020年3月，也才7%。
2、
不过，我觉得用这种fof来养老，还是有点差强人意。
首先，当我们说起养老，其实这里面有两层含义。
一层是基础养老金，保证我老了以后，每个月都有稳定的现金流，就像国家每月按时发的养老金那样，保障我基础的衣食住行就行，体面的老去，不用看任何人的脸色生活。
它的核心是——现金流。
另一层是品质养老金，这笔钱用来提高老年生活质量，比如住高端的养老社区，出门旅游啥的，要是钱更多一点，就能让别人看我们的脸色生活了哈哈哈哈。
这笔钱的投资，可以接受一定的亏损，保证大概率的赚钱就行了。
而这个养老FOF，既不适合基础养老金，也不是品质养老金的最佳选项，略鸡肋。
它不适合基础养老金，因为：
1）它不能保证本金的安全性。
无论是目标日期养老FOF，还是目标风险养老FOF，它们都会买股票或债券，买股票可能会大跌，买债券可能会暴雷，本金都不是绝对的百分百安全。
有人可能会说，只要这只基金够优秀，我长期持有，总会有收益的，我不要求本金百分百安全，保证大概率有收益不行吗？
我可以很明确的说，这只是一种美好的想象。
只要我们持有基金的时间够长，比如10年，就肯定会遇上一两次熊市。
而目标日期养老FOF，开头几年风格比较激进，风险高，一旦遇上熊市，就容易大跌。
如果我们扛得住，也许能扛到涨回来。但事实是，在大跌面前，很多人都会恐慌，就像这阵子中概互联跌个不停，很多人扛不住，就割肉了。
一旦割肉了，就把亏损坐实了。
大家都知道长期投资好，但真正能在大跌不恐慌、大涨不疯狂的有几个呢？大概就像韩寒说的那句话一样，我懂得很多大道理，却依然过不好这一生。
2）它没法提供稳定的现金流。
我之前推荐过的养老金，只要我还活着，我就能一直领钱。
比如说光明惠选，我每年交一万，交20年，60岁开始，每月能领1900块。
活多久，就领多久，一直领到去世。
老了每个月都有收入，不用担心现金流中断，出现人还在、钱没了的情况。
但养老FOF不是。
养老FOF想取钱，得把仓位卖掉，等到仓位卖完那天，就没钱可领了，现金流就中断了。
它能领取的钱是有限的，领完就没有了。
钱越来越少，收益也会越来越少，要是老年的时候在赶上一场股灾，也是有点不敢想象……
3、
它们也不是品质养老金的最佳选项，因为养老FOF有更好的替代品。
1）先说目标日期养老FOF
比如说买鹏华养老2045年，退休时间2045年，时间越近投资越保守，时间越远越激进。
我是冲着这个投资策略买它的，所以我会持有至2045年。
那么问题来了，持有至2045年，意味着这25年里，我所有的钱都押注在一个基金经理身上，这风险太高了。
这经理能一直赚钱吗？一直投资能力不掉线吗？他不会发生啥事暴雷吗？他不会跳槽吗？……等等，不确定性太大。
我还不如自己根据年龄调整策略。
比如说，
30多岁时，以攻击性强的偏股主动基为主；
40多岁时，以稳健性的混合基金为主；
50多岁时，以防守性强的偏债基金为主；
退休了，就以安稳的纯债基、固收+为主……
一点也不难。
2）再说目标风险养老FOF
这类基金，我觉得和偏债基金没有太大的区别，收益和风险水平差不多，投资风格是稳健型。
区别在于，FOF可以直接买基金，而普通基金不可以，只能买股票和债券。
所以如果你想买稳健型的基金，买目标风险养老FOF也行，买偏债基、债基也行。
所以总的来说，
如果是为了养老，养老FOF并不合适，不建议买；
如果是为了普通投资，不建议买目标日期养老FOF，你可以直接去买优秀的偏股基金、偏债基金、混合基金……根据自己的风险水平挑选就好；
但是可以考虑目标风险养老FOF，把它当做跟偏债基、债基一样的稳健投资就好。
