更新一个可转债摊大饼的信息——
我清仓了。
从2月18号开始建仓,到9月3号清仓,历经5个月的时间,可转债摊大饼获得了35%的收益,这个成绩我自己挺满意的。
说说我为啥选择清仓吧。
这跟当前的可转债行情有关。
现在的可转债行情很特殊:
1)市场估值历史新高
根据9月2号的数据,可转债平均价格142.9,历史新高;
平均双低值178.02,历史新高;
中位数价格121.31,虽然不是历史新高,但离历史最高位124.65也只有一小段的距离。
说白了就是,现在的可转债市场,很贵。
2)虽然估值新高,但是行情两级分化严重,有的可转债天天在涨,有的可转债动也不动
这种结构性行情,跟今年以来的股市行情有关。
可转债的价格,跟正股是相对应的,正股涨得越好,对应转债就涨得越好。
而今年以来,股市行情分化严重,有数据统计过,今年A股股票分化度是历史上的最高水平。
从行业来看,新能源车、半导体设备材料、军工、储能等行业涨得好,银行、地产、保险等行业跌的惨;
从规模来看,中小盘股表现较好,大盘股表现较差。
所以对应的,
新能源车、半导体、军工等题材的可转债,小盘股的可转债,就涨得好;
在主赛道以外的可转债,尤其是银行、地产、保险行业的,就表现的一般般,涨不起来。
在这种行情下,双低策略的赚钱效率就变低了。
1)我能买的可转债越来越少
根据双低策略,我的买入标准是:价格105以下、溢价率低于15%、规模小于10亿、双低值排名前15。
在可转债普遍变贵的行情下,我能买的寥寥无几,等到没有可转债能买的那一天,这个策略就失效了。
2)现有的持仓,基本涨不动了
在可转债结构性行情下,涨得好的都是主赛道的,比如新能源、半导体、军工。
但这些转债的价格很贵,根本不在我的买入范围内,比如军工题材的可转债,最便宜的航新转债,也要131……
而在我买入范围内的转债,跟主赛道完全搭不上边,比如银行。
所以它们基本不会涨。
我继续拿着,也赚不到几个钱。
综合考虑这两点,我决定清仓,锁定已有的收益。
最后简单复盘一下这次可转债摊大饼。
有几点做的挺好的。
一是入场时机恰到好处,2月18号建仓,基本是在可转债的价格最底部入场了;
二是持有时间长,拿得稳,从2月18号-9月3号,几乎完整的吃到了可转债从低估到高估的收益,我也不求把一整个蛋糕都吃下来,但起码吃了大半部分。
也许后面从历史回看,这波清仓未必卖在最高点,但是按照我的双低策略,现在确实该结束了。
投资就是这样,制定一个策略,完善它,然后坚定的执行它,不要恐惧,也不要贪婪。
无论现在的可转债市场涨得有多好,终究会有跌下来的一天,它会在低估-高估-低估的周期行情中不断波动着。
等到平均双低值再次降到160以下的那天,就是我重启可转债摊大饼之时。